第二节 基金的运作与市场参与主体
一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．下列说法正确的是（ ）。[2010年6月真题]
A．基金份额持有人有按合同规定缴纳和支付费用的义务，其需要缴纳和支付的费用仅包括申购费和赎回费
B．基金份额持有人有遵守基金合同的义务，但不承担基金合同终止的义务
C．基金份额持有人有基金收益的享有权，也承担基金亏损的无限责任
D．基金份额持有人有基金收益的享有权，也承担基金亏损的有限责任
【答案】D
【解析】A项，基金份额持有人除需要缴纳和支付申购费和赎回费外，还可能需要支付转换费等费用；B项，基金份额持有人也需承担基金合同终止的义务；C项，基金份额持有人承担基金亏损的有限责任。
2．关于基金份额持有人，以下描述正确的是（ ）。[2010年6月真题]
A．基金份额持有人在整个基金运作过程中起核心作用
B．基金份额持有人是基金投资收益的受益人
C．基金份额持有人可通过基金份额持有人大会对基金投资进行建议
D．基金份额持有人是基金公司的出资人
【答案】B
【解析】A项，基金管理人在整个基金动作过程中起核心作用；C项，基金份额持有人可以通过基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料等权利，而不能对基金投资进行建议；D项，基金份额持有人是基金的出资人，不是基金公司的出资人。
3．（ ）是基金的募集者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。[2010年6月真题]
A．基金投资人
B．基金管理人
C．基金托管人
D．基金监督人
【答案】B
【解析】基金管理人是基金的募集者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。它不仅负责基金的投资管理，而且还承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算等多方面的职责。
4．下列描述不正确的是（ ）。[2010年3月真题]
A．基金份额持有人不得从事损害其他基金份额持有人的活动
B．基金份额持有人有不开展损害基金资产活动的义务
C．基金份额持有人作为基金合同的当事人，与基金合同终止后的事项无关
D．基金份额持有人有按规定支付托管费的义务
【答案】C
【解析】基金份额持有人在享受权利的同时，必须承担一定的义务，其中包括承担基金亏损或终止的有限责任。
5．目前，我国占基金销售市场份额最大的基金销售机构是（ ）。[2010年3月真题]
A．保险公司
B．证券公司
C．商业银行
D．基金销售公司
【答案】C
【解析】基金销售机构是受基金管理公司委托从事基金销售业务的机构。在我国，只有中国证监会认定的机构才有资格从事基金的销售。目前，商业银行、基金公司（直销）、证券公司占我国基金销售市场的前三名份额。
6．关于基金份额持有人权利，下列描述正确的是（ ）。[2009年10月真题]
A．基金份额持有人享有基金财产的收益权，而基金合同终止并清算后的财产归基金管理人所有
B．基金份额持有人对基金份额的转让权是指其可以依法转让其基金资产
C．因为基金份额持有人享有基金信息的知情权，所以基金公司应该在基金份额持有人查询基金资产状况时及时提供最新的资产明细信息
D．基金份额持有人享有表决权是指其可以对基金的投资运作享有表决权
【答案】B
【解析】按照我国《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼等。
7．开放式基金份额持有人是（ ）。[2009年10月真题]
A．基金的发起人
B．基金投资收益的受益人
C．基金公司的出资人
D．基金运作的决策人
【答案】B
【解析】基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
8．下列关于基金运作关系的说法，错误的是（ ）。
A．基金服务机构直接与基金托管人产生关系
B．基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人
C．基金市场上的各种服务机构通过自己的服务参与基金市场
D．监管机构负责对基金市场上的各种参与主体实施全面监管
【答案】A
【解析】基金服务机构作为中介或代理机构，并不直接与基金托管人产生关系，具体的基金运作关系如图2-1所示。
图2-1 基金运作关系图
9．将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构和自律组织三大类依据的是（ ）的不同。
A．设立条件
B．服务方式
C．参与方式
D．所承担的责任与作用
【答案】D
【解析】基金市场有不同的参与主体，依据它们所承担的责任与作用的不同，可以将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构和自律组织三大类。这三类参与主体相互作用、相互依存，形成了基金市场。
10．下列说法不正确的是（ ）。
A．基金份额持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资人
B．基金份额持有人享有基金信息的知情权、表决权和收益权
C．基金的一切风险管理都是围绕保护投资者利益来考虑的
D．基金托管人是开展基金一切活动的中心
【答案】D
【解析】基金的一切投资活动都是为了增加投资者的收益，一切风险管理都是围绕保护投资者利益来考虑的。基金份额持有人是开展基金一切活动的中心。
11．我国目前只能由依法设立的（ ）担任基金管理人。
A．基金投资者
B．基金管理公司
C．基金份额持有人
D．基金托管银行
【答案】B
【解析】在整个基金的运作中，基金管理人起着核心作用。只有基金管理人有权发售基金份额，进行基金财产的投资管理。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司承担。
12．基金管理人与托管人履行各自的权利、义务，并构成（ ）的运行机制。
A．相互排斥
B．相互促进
C．相互竞争
D．相互制衡
【答案】D
13．基金销售机构是受（ ）委托从事基金销售的机构。
A．基金机构投资者
B．中国银监会
C．中国证监会
D．基金管理公司
【答案】D
【解析】基金销售机构是受基金管理公司委托从事基金销售业务的机构。在我国，只有中国证监会认定的机构才有资格从事基金的销售。商业银行（含在华外资法人银行）、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基金销售业务资格，从事基金的销售业务。
14．在我国，依法对证券投资基金活动实施监督管理的机构主要是（ ）。
A．中国证监会
B．中国银监会
C．财政部
D．中国人民银行
【答案】A
【解析】为了保护基金投资者的利益，世界上不同国家和地区都对基金活动进行严格的监督管理。基金监管机构通过依法行使审批或核准权，依法办理基金备案，对基金管理人、基金托管人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处，在基金的运作过程中起着重要的作用。在我国，国务院证券监督管理机构，即中国证监会依法对证券投资基金活动实施监督管理。
二、多选题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）
1．基金合同当事人包括（ ）。[2010年6月真题]
A．基金销售代理人
B．基金管理人
C．基金托管人
D．基金份额持有人
【答案】BCD
【解析】我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
2．基金份额持有人在享受权利的同时，必须承担一定的义务，这些义务包括（ ）。[2009年10月真题]
A．缴纳基金认购款项及规定费用
B．承担基金亏损或终止的有限责任
C．在封闭式基金存续期间，要求赎回基金份额
D．不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动
【答案】ABD
【解析】基金份额持有人在享受权利的同时，必须承担一定的义务，这些义务包括：①遵守基金合同；②缴纳基金认购款项及规定费用；③承担基金亏损或终止的有限责任；④不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动；⑤在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；⑥在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定；⑦法律、法规及基金契约规定的其他义务。
3．基金主要的运作环节包括（ ）。
A．基金的募集与营销
B．份额的注册登记
C．资产的托管
D．投资管理
【答案】ABCD
【解析】基金的运作是指包括基金的募集与营销、份额的注册登记、资产的托管、投资管理、收益分配、信息披露等在内的一系列业务环节与活动。
4．基金市场的参与主体可以分为（ ）三大类。
A．基金当事人
B．上市公司
C．基金监管机构和自律组织
D．基金销售机构等市场服务机构
【答案】ACD
【解析】基金市场有不同的参与主体，依据它们所承担的责任与作用的不同，可以将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构和自律组织三大类。这三类参与主体相互作用、相互依存，形成了基金市场。
5．基金持有人享有（ ）等法定权利。
A．分享基金财产收益
B．基金资产运作管理权
C．剩余基金资产分配权
D．基金资产保管权
【答案】AC
【解析】按照《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼等。B项，资产运作管理权为基金管理人的权利；D项，资产保管权为基金托管人的权利。
6．属于基金市场服务机构的有（ ）。
A．注册登记机构
B．基金销售机构
C．基金评级机构
D．律师事务所和会计师事务所
【答案】ABCD
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。除基金管理人与基金托管人外，基金市场上还有许多面向基金提供各类服务的其他服务机构。这些机构主要包括基金销售机构、基金投资咨询机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所等。
7．在我国，可以向中国证监会申请基金销售业务资格，从事基金销售业务的有（ ）。
A．证券公司
B．商业银行（含在华外资法人银行）
C．独立基金销售机构
D．证券投资咨询机构
【答案】ABCD
【解析】在我国，只有中国证监会认定的机构才有资格从事基金的销售。商业银行（含在华外资法人银行）、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基金销售业务资格，从事基金的销售业务。
8．目前，（ ）占我国基金销售市场的前三名份额。
A．商业银行
B．证券公司
C．证券投资咨询机构
D．基金公司（直销）
【答案】ABD
【解析】在我国，只有中国证监会认定的机构才有资格从事基金的销售。目前，商业银行、基金公司（直销）、证券公司占我国基金销售市场的前三名份额。
9．通过基金投资咨询机构的服务，投资者可以在（ ）等方面获得更专业的服务。
A．基金既往表现业绩评价
B．基金品种的选择
C．投资组合搭配
D．风险收益匹配
【答案】ABCD
【解析】基金投资咨询机构是向基金投资者提供基金投资咨询、建议或者向投资者以及其他参与主体提供基金资料与数据服务的服务机构。通过基金投资咨询机构的服务，投资者可以在基金既往表现业绩评价、基金品种的选择、投资组合搭配、风险收益匹配等方面获得更专业的服务。
10．负责基金（ ）业务的机构是指基金注册登记机构。
A．登记
B．清算
C．存管
D．交收
【答案】ABCD
11．在我国，承担基金份额注册登记工作的主要有（ ）。
A．基金管理人
B．基金销售机构
C．中国登记结算公司
D．基金托管人
【答案】AC
【解析】基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构。在我国，承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身或中国登记结算公司。
12．基金行业自律机构是由（ ）成立的行业自律组织。
A．基金管理人
B．基金托管人
C．基金份额发售机构
D．基金监管机构
【答案】ABC
【解析】基金行业自律组织是由基金管理人、基金托管人或基金份额发售机构等服务机构成立的行业自律组织。行业协会在促进同业交流、提高从业人员素质、加强行业自律管理、促进行业发展中具有重要的作用。
三、判断题（正确的用A表示，错误的用B表示）
1．除商业银行、证券公司以外，其他机构也可销售基金。（ ）[2010年3月真题]
【答案】A
【解析】根据《证券投资基金销售管理办法》第八条的规定，商业银行（含在华外资法人银行）、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构可以向中国证监会申请基金销售业务资格。
2．在我国，基金的市场营销、份额的注册登记、客户服务工作只能由基金管理公司承担。（ ）
【答案】B
【解析】基金的募集、投资管理、资产估值与会计核算、收益分配以及信息披露等都由基金管理公司直接负责，而基金的市场营销、份额的注册登记、客户服务等既可以由基金管理公司直接承担，也可以根据需要由基金管理公司委托的其他中介服务机构承担，而基金资产的托管则必须由基金管理公司委托独立的托管机构负责。
3．基金管理人是开展基金一切活动的中心。（ ）
【答案】B
【解析】基金份额持有人是开展基金一切活动的中心。
4．由于基金管理人负责基金的资金管理与应用，因此，基金投资发生的亏损应由基金管理人独立承担。（ ）
【答案】B
【解析】基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，但承担基金亏损的有限责任是基金份额持有人的义务。
5．基金托管人负责基金的投资操作，基金财产的保管由基金管理人负责。（ ）
【答案】B
【解析】基金管理人负责基金的投资操作，基金资产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
6．目前，商业银行尚不允许销售证券投资基金。（ ）
【答案】B
【解析】在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的销售。目前，商业银行（含在华外资法人银行）、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基金销售业务资格，从事基金的销售业务。
7．在我国承担基金份额注册登记工作的只能是中国登记结算公司。（ ）
【答案】B
【解析】目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国登记结算公司。
8．证券交易所是基金的自律管理机构之一。（ ）
【答案】A
【解析】基金的自律组织主要有证券交易所和基金行业自律组织。关于证券交易所，一方面封闭式基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金需要通过证券交易所募集和交易，必须遵守证券交易所的规则；另一方面，经中国证监会授权，证券交易所对基金的投资交易行为还承担着重要的一线监控管理职责。