2.1 指标分析法简介

技术指标分析法以数字量化的方式发出买卖信号。在了解指标的用法之后，似乎只要遵循买卖信号来交易就可以，因而，它给使用者的直观感觉就是：技术指标形态既不是基于价格要素，也不是基于量能要素。其实，这仅仅是指标的直观表现形式让投资者所产生的错误直觉。指标分析方法归根结底还是传统技术分析手段的一种量化模式。

2.1.1 了解技术指标

简单来说，技术指标是指以市场价格（一般是指开盘价、收盘价、当日最高价和当日最低价这四个价格）及成交量这些基本盘口数据为要素，通过某种运算关系，来呈现市场某些方面特征的工具。

我们可以这样理解技术指标分析方法，它其实就是技术分析方法的数字量化表现，每一个指标都是由一个数学模型构建。当然，这个数学模型是基于某种分析方法，例如，“通过分析短期内价格波动幅度，来预测买盘或卖盘是否处于过度释放状态，进而提示买卖信号”。这就是一种分析方法，以此分析方法为依据，搭建一个数学模型，以价格（如开盘价、收盘价、最高价、最低价）和成交量等交投数据为数学模型的“输入参数”，通过数学模型规定的计算过程来处理这些交投数据，得出一个体现股票市场的某个方面特征的量化数值，这个数值称为指标值。将各个交易日的指标值连接起来就构成了指标线，借用指标值的变化及指标线的形态，我们就可以很好地把握市场多空双方的力量转变情况。

上面的内容看上去似乎有点复杂，其实，我们可以这样理解，技术指标分析方法就是传统技术分析方法的数字量化表现方式。在实盘操作中，依据指标形成的数值、指标线运行形态，我们就可以展开买卖操作了。

通过上面的讲解可以看出，指标交易法不需我们劳神费力地分析股市或个股为何如此运行，也不需要深入探寻主力的参与，只需依据指标所发出的买卖信号进行交易即可，这是它的优势及魅力所在。

但是，我们还应知道，指标在很多时候也会发出虚假的买卖信号，这是任何技术指标不能规避的事实，如果我们不了解一种技术指标的设计原理、计算方法，而仅仅依据软件系统给出的指标值和指标线进行交易，那么，实战的成功率并不高。

这也是我们在此详细讲解什么是技术指标，以及随后花大量篇幅讲解均线、MACD指标等设计原理及计算方法的原因所在。除此之外，我们还要注意综合分析的手段，实盘中，量价，是在我们利用MACD指标进行实战时一种极为重要的辅助工具，它可以让我们大大提高交易成功率。

2.1.2 技术指标的分类

由于侧重点不同、反映的市场特征不同，指标可以分为不同的种类。一般来说，我们常见的有六类：趋势类指标、摆动类指标、能量类指标、成交量类指标、大盘类指标、统计类指标。另外，还有其他一些指标。常见六类指标如图2-1所示。

1.趋势类指标。

趋势类指标也称为趋向指标，以道氏理论所描述的趋势运行规律为依据，通过指标形态来展开趋势运行情况。趋势运行规律的核心观点是：一旦市场的趋势形成，价格仍有沿这一趋势运行的动力，在市场中我们常可以看到这种价格沿一个主方向持续运行的情况。趋势类指标是以均线为基础，根据目前趋势所处的阶段（上升阶段、平台阶段、下降阶段）及当前价格处于趋势线的不同位置，来做出买卖指导。

正因为趋势形成及延续具有一个较长的时间跨度，所以反映这种趋势的趋势类指标普遍具有稳定的特点，不易人为操作，受到很多投资者的青睐。趋势类指标主要包括移动平均线MA、指数平滑异同移动平均线MACD、三重指数平滑指标TRIX、瀑布线PBX、动量指标MTM、趋向指标DMI、宝塔线TWR等。

2.摆动类指标。

摆动类指标基于统计学理论中的“平衡位置”观点，简单来说，统计学理论认为事物在短期的变化过程中，总有向平衡位置靠拢的倾向。

基于这种思想，摆动类指标以平衡位置为中心，通过某段时间内价格偏离平衡位置的情况，来做出买卖判断，其设计原理大都较为复杂。

平衡位置这个概念适用于股市中的不同方面，例如，对于股价走势来说，它也有平衡位置，且会随着价格的发展方向而不断调整。当价格走势处于持续上涨状态时，这一平衡位置会随着上涨趋势的行进而出现上移；同理，当价格走势处于持续下跌状态时，这一平衡位置也会随着下跌趋势的行进而出现下移。

摆动类指标属于短线指标，用于反映个股在短时间内的波动情况，是我们进行短线买卖的工具。与其他的指标不同，摆动类指标主要用于盘整震荡行情中，此时，摆动类指标可以较好地预示价格在波动过程中的高点与低点；但是在典型的升势或跌势中，摆动类指标往往会出现钝化，指标的金叉、死叉并不能简单地作为买卖信号。摆动类指标主要包括随机摆动指标KDJ、乖离率BIAS、相对强弱指标RSI等。

3.能量类指标。

能量，也是技术分析思想的一种体现，上涨或下跌都源于能量的变化，能量体现为买卖盘的力量对比情况，能量类指标设计的思路就是通过反映买卖盘力量变化情况预示价格走向。

那么，通过什么方法来反映“能量”的大小呢？一般情况下，能量类指标往往以价格的上涨幅度、上涨速度等数据来反映上涨能量，以价格的下跌幅度、下跌速度等数据来反映下跌能量。当市场的上涨能量强于下跌能量时，这时的价格走势呈现出强势，反之，当下跌能量强于上涨能量时，这时的价格走势则呈现出弱势。

利用能量类指标线、指标值的变化情况，我们可以较好地识别出多空双方力量转变情况，既可以把握个股中长期的走势，也能较为准确地把握个股的短期波动。能量类指标主要包括情绪指标ARBR、中间意愿指标CR、相对强弱指标RSI、心理线PSY、容量比率指标VR等。

4.成交量类指标。

价、量、时、空是技术分析的四大要素，成交量在其中占据着举足轻重的位置。为了更好地观察成交量变化情况，成交量指标应运而生。成交量类指标作为单独的一类指标，以“成交量”为核心，来反映量能的变化趋势、买卖盘变化的程度等信息。但是，由于成交量类指标并不是以价格作为指标的直接参数，所以在使用成交量类指标时一般要结合价格走势来进行综合分析。成交量类指标主要包括成交量VOL、均量线MAVOL、量指数平滑异同移动平均线VMACD、量相对强弱指标VRSI等。

5.大盘类指标。

大盘类指标是指那些专用于判断大盘走势的指标。这些指标可以反映出市场总体运行的情况，是研究大势走向的工具之一。大盘类指标的输入参数与其他类别的技术指标存在着显著的不同之处，其他类别的指标（如趋势类指标、成交量类指标、能量类指标等）既可以用于分析个股走势，也可以用于分析市场走势，但是，大盘类指标则只能用于分析整体市场的运行情况。

一般来说，大盘类指标的输入参数主要是市场中上涨品种的数量、下跌品种的数量等这类具有统计意义的信息。大盘类指标主要包括上涨家数比A/D、涨跌比率ADR、腾落指数ADL、阿姆氏指标ARMS、超买超卖指标OBOS、绝对广量指标ABI、麦克连指标MCL、麦氏综合指标MSI、指数平滑广量交易指标STIX等。

6.统计类指标。

统计类指标，也可以称为区间指标，多以某一时间段为研究对象，统计其间的某种交易数据，例如换手率、累计成交量、累计涨幅或跌幅等。统计类指标常用的有阶段换手率、阶段涨幅、阶段总成交量、阶段总成交额。

除常见六类指标之外，还有股票行情软件提供的指标——相关专业指标也称为特色指标。不同的股票行情软件有不同的特色指标，例如以LEVEL2行情数据为依据的LEVEL2指标，还有一些如指南针、钱龙、神光、龙系指标等，这些指标分别从不同的侧面反映了市场或个股的交投情况，它们也是我们在使用指标进行实战时应注意的对象。

另外，还有一些指标是基于不同的操作理念而提出的，例如，通道类指标是基于“股价在通道之中运行”这一理念而提出的，较为典型的通道类指标有布林带BOLL及麦克指标MIKE；停损类指标则是基于股市设置停损价位的模型而得出的。可以说，任何一种较为独特的操盘理念都可以转化为定量的指标表现形态。

在了解指标分类时，我们还应注意，一些行情软件对于指标的分类有自身特点，例如，将随机摆动指标KDJ、乖离率BIAS、相对强弱指标RSI列入“反趋向指标”一类中，而取消了摆动类指标。其实，指标的分类只是一个便于理解的手段，在明晰具体指标的设计原理之后，我们才能更好地运用，而对于这一指标究竟属于哪一类，则不必过于计较，毕竟，理解并运用这一指标才是我们学习它的本意。

除此之外，我们还应知道，因为某个指标只能反映出局部的市场状态，所以要想在股市中对市场的总体及当前操作的个股有一个全面的把握，就不能局限于单纯的某一个指标或某一类指标，而是要根据实际情况灵活多变地综合运用这些指标。