1.1　初识大宗商品现货交易

大宗商品现货交易是一种新的投资渠道，在国家鼓励发展虚拟经济的背景下将会有很大、很稳定的发展前景。下面先来了解一下，什么是大宗商品，什么是现货交易及现货交易的优势。

1.1.1　什么是大宗商品

大宗商品是指可进入流通领域（非零售环节），具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。

大宗商品一般包括能源商品、基础原材料和大宗农产品等类型，渤海商品交易所上市的大宗商品包括石油化工、金属、煤炭能源和农林商品4个类别。

其中，石油化工、金属、煤炭能源等大宗商品属于国家战略需要控制和调节的商品，如动力煤、原油、焦炭、铜等，这些商品的数量影响到国家战略方针的制定，所以，这类大宗商品从上市交易开始，就具有商品和金融双重属性。

农林类大宗商品是非战略商品，包括糖、棉花、大米等。虽然这些商品在行业战略上也占有重要的地位，但不会影响到大的国家战略的制定和实施。但这些行业却与民生密切相关，一旦外资介入控制了这些行业，也会对经济安全和稳定造成很大影响，如近年来“大豆产业沦陷”事件发人深省。

1.1.2　什么是现货交易

现货交易方式是从传统现货贸易衍生而来的，其“现货”特点主要体现在两个方法，具体如下：

一是“现货”价格，即交易过程中合同的订立和转让价格是当日现货商品市场价格。

二是“现货”交割，即合同订立当日就可申请实物交割，交割配对成功后即可进行实物交割。

现货交易方式都是“连续”的，主要体现在两个方面：

一是“连续”交易，即在交易时间内，买卖双方可以随时按照自己的意愿自由订立或转让合同。

二是“连续”申报交割，即自合同订立当日起，可连续申报交割，直到配对成功，实现货物交割。

1.1.3　现货交易的特点

现货交易的特点共有5点，如图1.1所示。

1.存在的时间最长

现货交易是一种最古老的交易方式，同时也是一种在实践过程中不断创新、灵活变化的交易方式。最早的物物交换即是一种现货交易方式。随着社会经济的发展，商品交换的广度和深度不断扩大，现货交易方式的具体做法也不断增多。从最初的物物交换，发展到后来普遍采用的零售、批发、代理交易，现金、信用、票据、信托交易等，大都是现货交易的具体应用形式。

2.覆盖的范围最广

由于现货交易不受交易对象、交易时间、交易空间等方面限制，因此，它又是一种运用最广泛的交易方式。任何商品都可以通过现货交易来完成，人们在任何时候、任何地点都可以通过现货交易获得自己所需要的商品。在人们的日常生活中接触最多的也是“一手交钱，一手交货”的现货交易。

3.交易的随机性最大

由于现货交易没有其他特殊的限制，交易又较灵活方便，因此，交易的随机性大。

4.交收的时间最短

这是现货交易区别于远期合同交易与期货交易的根本所在。现货交易通常是即时成交，货款两清，或在较短的时间内实行商品的交收活动。应当指出，某些交易方式，例如信用交易中的赊销方式，虽然实物交割与货款交付在时间上有一定的间隔，但仍属于现货交易的范畴。

5.成交的价格信号短促

由于现货交易是一种即时的或在很短的时间内就完成的商品交收的交易方式，因此，买卖双方成交的价格只能反映当时的市场行情，不能代表未来市场变动情况，因而现货价格不具有指导生产与经营的导向作用。如果生产者或经营者以现货价格安排未来的生产与经营活动，要承担很大的价格波动风险。现货交易的这一特点是它的不足之处。

1.1.4　现货交易的优势

与传统现货交易相比，渤海商品交易所的现货交易方式有很多优势，具体表现在6个方面，如图1.2所示。

1.真正实现现货贸易

交易规则完全符合现货贸易习惯，交易商既能在渤海商品交易所平台上以满意的价格买到货，也能以满意的价格卖出货。

2.真正形成每日现货价格

公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，大量的交易商通过电子报价进行价格和数量的匹配，具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力。

3.真正形成交易当日成本锁定

渤海商品交易所的价格是交易当日的现货价格，交易商订立合同后就可以锁定货物或者锁定价格，而不用担心未来市场价格的波动。

4.满足多种交易需求

第一，采购需求：当价格满意时，交易商能随时在渤海商品交易所平台上买到货物并锁定成本。

第二，销售需求：当价格满意时，交易商能随时在渤海商品交易所平台上卖出货物并锁定价格。

第三，投资需求：交易商缴纳少量的延期补偿费即可达到长期订立合同的目的，可以顺应长期趋势赚取投资利润。

第四，保值需求：交易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓锁定自己企业的采购成本或销售价格。

5.提高资金利用率

采用20％保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。

6.实现双向交易

不仅可以预先订货（做多），而且也可以预先销货（做空）。不论商品是牛市还是熊市，对投资者来说都有盈利的机会。

1.1.5　现货交易的社会地位和作用

现货交易进入市场运作的切入点为电子商务，参与经营大宗初级原料的商品包括农产品、金属类、建材类等多种交易品种，开展专业纵深的B2B商业模式。

（1）现货交易为买卖双方提供资金在线结算服务，避免了企业的“三角债”问题。现货交易采用先进的交易结算智能网络体系，在网上开展集中竞价交易，由交易市场进行统一撮合，统一资金结算，保证现货交易的公开、公平、公正。交易成交后，市场为买卖双方进行资金结算，实物交收，现金即时入账，保证买卖双方的共同利益，从而避免了我国企业现存的较严重的“三角债”问题。

（2）现货仓单的标准化，杜绝了“假冒伪劣”商品。

（3）完善的物流配送体系，满足不同交易商的交割需求。

（4）现货交易行业的形成，对我国现货贸易流通的发展起到了不可替代的作用。现货交易是我国现货流通领域出现的新兴事物，在我国经济生活中尚处于起步阶段，但其先进的运作方式、特有的功能已经引起全社会的普遍关注。

1.1.6　哪些人适合大宗商品现货交易

现货交易市场以公开、公平、公正的原则为您提供理财平台，以优质的服务助您到达成功彼岸。所以，现货交易适合所有人参与，如图1.3所示。

1.股民

炒股最大的风险就是不能做空，交易时间间隔太长（24小时）。现货交易可做空，即上涨先买后卖获利，下跌先卖后买获利，不会出现像股市低迷的情况。而且还采用T+0交易机制，即随时可以交易，前后交易没有时间限制，避免隔夜风险。

2.期民

现货交易与期货交易模式相似，首先，他们都可双向交易、T+0、保证金制度；但期货交易杠杆比现货交易大，自然风险要比现货交易大。其次，期货标的是合约，交收受限制；现货交易标的是实物，随时可以交收。

3.基民

基金操作方法属于集中资金分散投资，资金封闭交易，一般在交易过程中当时看不到扈亏，资金出入不方便。现货交易透明操作，随时可查看盈亏，资金出入由银行监管，出入方便快捷，这一点与股市相同。

4.公司及企业

公司及企业大多数融资和管理现金流都会选择银行或上市融资。现货交易可解决企业再融资困难，同时企业参与现货交易可以有效管理现金流分配，从而使企业资金周转便利，特别是现货使用商，可以直接在现货市场竞价提现。

5.上班族

如今各企业都是高科技办公，上班一族网上办公。由于薪水待遇有限，上班族为了谋求更多发展，在业余时间可参与金融市场，在金融市场里现货交易风险小、博力大、操作简单，应是上班族的理财首选。

6.自由职业者

自由职业者包括自主创业者、店铺经营者、网上办公者及直销人士。这些人都有远大理想，为了寻找发展机遇，大都走过弯路。他们思想开放，更容易接受新生事物。现货交易更为适合自由职业者操作，前景一片光明。

7.普通百姓

普通百姓大致可分为两大类，一类是有钱的没时间，另一类是有时间的没钱。

（1）有钱的没时间

对于此类人，应有一些固定资金，也想寻找更为合适的投资或理财项目，但没有足够的时间去咨询或管理。现货交易应是这类人最佳的投资理财平台。没有时间可以让投资经纪人管理操作，不要担心资金风险，因为现货交易资金出入自由，银行监管，资金直接与投资者开户银行账号对接，银行及电子银行安全系数较高，操盘手只能对客户交易账号进行操作，无法动用客户资金。

（2）有时间的没钱

这类人时间充足，但就是缺钱。没钱的原因很大程度是由于懒惰。他们可能有一点小钱，但一起把小钱存在银行，以为那样最保险。听到投资二字就恐惧，生怕失去所有的钱。但最终由于时间关系及物价上涨等因素，担心的事还是发生在他们身上，思想跟不上社会发展。身体活在21世纪，思想却停留在20世纪80年代，这类人才是真正需要理财知识的群体。