第七节 基金的起源与发展
一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．证券投资基金起源于19世纪的（ ）。[2010年3月真题]
A．英国
B．荷兰
C．美国
D．法国
【答案】A
【解析】封闭式的投资信托基金是在19世纪的英国生根发芽、发扬光大的，因此，目前人们将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”（The Foreign and Colonial Government Trust）看作是最早的基金。
2．1924年3月21日成立的“马萨诸塞投资信托基金”，是世界上第一个（ ）。
A．封闭式基金
B．开放式基金
C．股票基金
D．契约型投资基金
【答案】B
【解析】1924年3月21日诞生于美国的“马萨诸塞投资信托基金”成为世界上第一个开放式基金。此后，美国逐渐取代英国成为全球基金业发展的中心。
3．目前，证券投资基金发展较快的国家和地区不包括（ ）。
A．中国台湾
B．新加坡
C．韩国
D．蒙古国
【答案】D
【解析】目前，美国的证券投资基金资产总值占世界半数以上，对全球证券投资基金的发展有着重要的示范性影响。除欧洲、美国、日本外，澳大利亚、拉丁美洲、亚洲新兴国家和地区，如中国香港、中国台湾等地区以及新加坡、韩国等国家的证券投资基金发展也很快。
4．开放式基金（ ），是金融创新顺应市场发展潮流的集中体现和必然结果。
A．更加充分的运作机制
B．更加市场化的制度安排
C．更加全面的客户服务
D．独特灵活的赎回机制
【答案】D
【解析】开放式基金独特灵活的赎回机制适应了市场竞争的客观需要，是金融创新顺应市场发展潮流的集中体现和必然结果。事实证明，开放式基金更加全面的客户服务和更加充分的信息披露，已经获得了基金投资者的广泛青睐。
二、多选题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）
1．美国于1940年出台的（ ），对美国基金业的发展具有基石性作用。
A．《投资公司法》
B．《投资顾问法》
C．《金融服务现代化法案》
D．《格拉斯-斯蒂格尔法案》
【答案】AB
【解析】1940年，美国出台的《投资公司法》与《投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石性作用，同时对基金在全球的普及性发展影响深远。
2．以下属于全球基金业发展的趋势与特点的有（ ）。
A．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
B．封闭式基金成为证券投资基金的主流产品
C．美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛
D．基金资产的资金来源发生了重大变化
【答案】ACD
【解析】全球基金业发展的趋势与特点包括：①美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛；②开放式基金成为证券投资基金的主流产品；③基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；④基金资产的资金来源发生了重大变化。
3．开放式基金成为证券投资基金中的主流产品，其优势在于（ ）。
A．更加市场化的制度安排
B．更加合理化的风险规避制度
C．更加专业化的管理团队
D．更加市场化的运作机制
【答案】AD
【解析】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。探究其中的原因，开放式基金更加市场化的运作机制和制度安排是非常重要的因素之一。
三、判断题（正确的用A表示，错误的用B表示）
1．目前人们更多地倾向于将l868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看成最早的基金。（ ）
【答案】A
【解析】证券投资基金是证券市场发展的必然产物，在发达国家已有上百年的历史。最早的基金究竟诞生于何时，目前并没有一致性的看法。但无论如何，封闭式的投资信托基金是在19世纪的英国生根发芽、发扬光大的，因此，目前人们更多地倾向于将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看作是最早的基金。
2．早期的基金基本上是封闭式基金。（ ）
【答案】A
3．我国已成为全球第十大基金市场。（ ）
【答案】A
【解析】根据美国投资公司协会（ICI）的统计，截至2011年年末，全球共同基金的资产规模已达到23.78万亿美元，我国已成为全球第十大基金市场。
4．20世纪80年代以来，封闭式基金的数量和规模增幅最大，逐渐成为基金中的主流产品。（ ）
【答案】B
【解析】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。
5．基金管理公司的兼并和收购，在一定程度上缓解了基金市场的集中趋势。（ ）
【答案】B
【解析】在证券投资基金的发展过程中，基金市场行业集中趋势明显，资产规模位居前列的少数最大的基金管理公司所占的市场份额不断扩大。随着市场竞争的加剧，许多基金管理公司不得不走上兼并、收购的道路，这反过来进一步加剧了基金市场的集中趋势。
6．目前，个人投资者越来越多，并且成为基金的重要资金来源。（ ）
【答案】B
【解析】个人投资者一直是传统上的证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。
7．美国允许雇主发起的养老金计划和个人税收优惠储蓄计划以共同基金为投资对象。（ ）
【答案】A
【解析】美国允许雇主发起的养老金计划和个人税收优惠储蓄计划以共同基金为投资对象。在近10年中，美国共同基金业的迅速发展壮大与退休养老金的快速增加紧密相关。