第六节 基金的类型

一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）

1．既注重资本增值又注重当期收入的基金被称为（　）。[2010年6月真题]

A．平衡型基金

B．增长型基金

C．收入型基金

D．防御型基金

【答案】A

【解析】增长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象；收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象；平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。

2．按照《证券投资基金运作管理办法》规定，股票型基金的股票投资比重在（　）以上。[2010年6月真题]

A．80%

B．70%

C．60%

D．50%

【答案】C

【解析】在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。

3．债券型基金对（　）的投资者具有较强的吸引力。[2010年6月真题]

A．偏好高风险高收益

B．追求短期收益

C．追求稳定收益

D．追求高收益

【答案】C

【解析】债券型基金主要以债券为投资对象。由于债券本身能够带来安全、稳定的收益，所以债券型基金的收益也较为稳定，比较适合追求稳定收益的投资者。

4．下列基金中，属于混合型基金的是（　）。[2010年6月真题]

A．平衡配置基金

B．ETF

C．指数基金

D．成长股票基金

【答案】A

【解析】混合型基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。BCD三项均是以股票为主要投资对象的基金，属于股票型基金的范畴。

5．下列关于开放式股票型基金的说法，错误的是（　）。[2010年6月真题]

A．开放式股票型基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中

B．非交易所交易的股票型基金每天只进行一次净值计算，因此每一个交易日只有一个价格

C．股票型基金的净值是由其持有的证券价格复合而成

D．与其他类型基金相比，股票型基金的风险较高，但预期收益也较高

【答案】A

【解析】股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标，具有高风险、高收益的特征；股票型基金的净值是由所持有的证券价格复合而成的；股票交易价格在每一交易日内始终处于变动之中，股票型基金净值的计算每天只进行一次，因此每一个交易日股票型基金只有一个价格。

6．下列基金类型中，实行实物申购、赎回机制的是（　）。[2010年6月真题]

A．ETF

B．货币基金

C．LOF

D．封闭式基金

【答案】A

【解析】ETF基金投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时则是换回一篮子股票而不是现金。

7．关于混合型基金，下列描述正确的是（　）。[2010年3月真题]

A．风险收益水平介于增长型和价值型基金之间

B．对基金管理人的股票选择水平要求比较高

C．对基金管理人的资产配置能力要求更高

D．混合型基金又称平衡型基金

【答案】C

【解析】根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金；依据投资对象的不同，可以将基金分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，混合型基金仓位上下限的限制一般都比较灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。

8．ETF属于（　）。[2009年10月真题]

A．保本基金

B．指数基金

C．主动型基金

D．基金中的基金

【答案】B

【解析】交易型开放式指数基金，通常又被称为“交易所交易基金”（ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。一般ETF采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。

9．股票型、债券型、货币市场基金的分类是按（　）进行划分的。[2009年10月真题]

A．资产配置下限限制

B．持有债券的投资比例

C．主要投资对象的不同

D．持有股票的投资比例

【答案】C

【解析】根据投资对象不同，可以将基金分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金与混合型基金等。

10．按（　）划分，基金可分为公募基金和私募基金。

A．募集方式

B．组织形式

C．规模大小

D．投资方向

【答案】A

11．下列关于私募基金的描述中，不正确的是（　）。

A．投资门槛较高

B．投资者的资格和人数常常受到限制

C．必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监督

D．不能进行公开的发售和宣传推广

【答案】C

【解析】C项，与公募基金必须遵守基金法律和法规的约束并接受监管部门的严格监管相比，私募基金在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。

12．以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金是（　）。

A．指数型基金

B．收入型基金

C．增长型基金

D．平衡型基金

【答案】B

【解析】根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。

13．某证券投资基金发行募集的资金，80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20%投资于金融债券，该基金属于（　）型证券投资基金。

A．货币市场

B．债券

C．期货

D．股票

【答案】B

【解析】债券型基金是指以债券为主要投资对象的基金，根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券型基金。

14．根据基金投资理念的不同，可以将基金分为（　）。

A．封闭式基金和开放式基金

B．契约型基金和公司型基金

C．离岸基金和在岸基金

D．主动型基金和被动型基金

【答案】D

15．不追求取得超越市场表现的基金是（　）。

A．指数型基金

B．主动型基金

C．灵活配置基金

D．积极成长基金

【答案】A

【解析】与主动型基金不同，被动（指数）型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

16．多个基金共用一个基金合同，各子基金独立进行投资决策，投资者可以根据自己的需要转换子基金，这类基金是（　）。

A．指数基金

B．对冲基金

C．系列基金

D．开放式基金

【答案】C

【解析】系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

17．采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金是（　）。

A．增长型基金

B．收入型基金

C．平衡型基金

D．保本基金

【答案】D

【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

18．下列基金类型中，属于我国对证券投资基金的本土化创新的是（　）。

A．保本基金

B．ETF

C．伞型基金

D．LOF

【答案】D

【解析】上市开放式基金（Listed Open-ended Funds, LOF）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

19．在二级市场的净值报价上，ETF每（　）秒提供一个基金净值报价。

A．10

B．15

C．30

D．45

【答案】B

20．QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事（　）证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。

A．境内

B．境外

C．境内或境外

D．境内和境外

【答案】B

21．ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于（　）。

A．基金资产总值的90%

B．基金资产净值的90%

C．基金资产总值的80%

D．基金资产净值的80%

【答案】B

【解析】根据中国证监会的相关指引，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成分股和备选成分股以及中国证监会规定的其他证券品种。

22．从性质上看，ETF联接基金可以看作是一种（　）。

A．保本基金

B．指数型基金

C．伞型基金

D．指数型基金中的基金

【答案】D

二、多选题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）

1．债券型基金的分类依据包括（　）。[2010年6月真题]

A．持有债券的到期日期

B．持有债券的质量的高低

C．是否持有股票

D．持有债券的发行者

【答案】ABD

【解析】债券有不同类型，债券型基金也会有不同类型。通常可以依据债券发行者（政府、企业等）的不同、债券到期日的长短以及债券质量的高低对债券进行分类。根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等；根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等；根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。与此相适应，也就产生了以某一类债券为投资对象的债券基金。

2．对于股票型基金，下列说法正确的有（　）。[2010年3月真题]

A．根据中国证监会的基金分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票型基金

B．主要投资于股票

C．根据中国证监会的基金分类标准，50%以上的基金资产投资于股票的为股票型基金

D．股票型基金是各国广泛采用的基金类型

【答案】ABD

【解析】股票型基金是以股票为主要投资对象的基金。股票型基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国（地区）广泛采用的一种基金类型。在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。

3．以（　）为主要投资对象的基金可以归为债券型基金。[2009年10月真题]

A．政府债

B．公司债

C．企业债

D．一年期内的央行票据

【答案】ABC

【解析】债券型基金是指以各种债券为主要投资对象的基金。D项一年期内的央行票据属于货币市场工具，不是债券。

4．按投资市场分类，股票型基金可分为（　）。[2009年10月真题]

A．国外股票型基金

B．全球股票型基金

C．国内股票型基金

D．增长型股票基金

【答案】ABC

【解析】按投资市场的不同，股票型基金可分为三大类：①国内股票型基金，以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响；②国外股票型基金，以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险；③全球股票型基金，以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或地区的投资风险，但由于投资跨度大，费用相对较高。

5．下列关于公募基金的说法中，正确的有（　）。

A．募集对象不固定

B．投资金额要求低，适宜中小投资者参与

C．接受监管部门的严格监督

D．允许面向社会公开发售基金份额和宣传推广

【答案】ABCD

6．根据基金投资目标的不同，基金可以划分为（　）。

A．增长型基金

B．收入型基金

C．指数型基金

D．平衡型基金

【答案】ABD

7．增长型基金具有（　）特点。

A．以追求资本增值为基本目标

B．较少考虑当期收入

C．主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象

D．与收入型基金相比，风险小、收益也较低

【答案】ABC

【解析】一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低。

8．收入型基金主要以（　）等证券为投资对象。

A．大盘蓝筹股

B．公司债

C．股票

D．政府债券

【答案】ABD

9．平衡型基金具有（　）特点。

A．既注重资本增值又注重当期收入

B．兼具成长与收入双重目标

C．风险、收益介于增长型基金与收入型基金之间

D．与增长型基金相比，风险大、收益高

【答案】ABC

【解析】平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金，其风险、收益介于增长型基金与收入型基金之间。

10．根据投资对象的不同，我国的基金类别划分为（　）。

A．股票型基金

B．货币市场基金

C．债券型基金

D．混合型基金

【答案】ABCD

11．特殊类型基金包括（　）。

A．系列基金

B．基金中的基金

C．保本基金

D．分级基金

【答案】ABCD

【解析】特殊类型基金包括系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）、QDII基金和分级基金。

12．LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在（　）。

A．申购、赎回的标的不同

B．申购、赎回的场所不同

C．对申购、赎回限制不同

D．基金投资策略不同

【答案】ABCD

【解析】LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：①申购、赎回的标的不同；②申购、赎回的场所不同；③对申购、赎回限制不同；④基金投资策略不同；⑤二级市场净值报价的频率不同。

13．下列关于ETF和LOF的描述中，正确的有（　）。

A．ETF通常采用完全被动式管理方法

B．LOF的申购、赎回可以通过交易所进行

C．LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价

D．ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票

【答案】ABCD

三、判断题（正确的用A表示，错误的用B表示）

1．股票型基金是以博取股票市场短期波动的差价增值为主要目标。（　）[2010年3月真题]

【答案】B

【解析】股票型基金是将股票作为主要的投资对象的基金。作为基金，一般都着眼于稳定的经营性收入或者长期的资本增值，不以股票市场短期波动的差价增值作为主要目标。

2．私募基金允许公开进行宣传，向投资人以多种方式进行推介。（　）

【答案】B

【解析】私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制。

3．收入型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。（　）

【答案】B

【解析】增长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象；收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。

4．与增长型基金相比，收入型基金的风险大，收益高。（　）

【答案】B

【解析】根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。

5．增长型基金主要投资于能每年产生可观股利收入的股票。（　）

【答案】B

【解析】收入型基金主要投资于能每年产生可观股利收入的股票；增长型基金以追求资本增值为目标。

6．平衡型基金的风险收益介于收入型基金和增长型基金之间。（　）

【答案】A

7．平衡型基金又被称为“混合型基金”。（　）

【答案】B

【解析】平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金；而混合基金是指同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡的基金类型。

8．根据投资对象的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金、ETF、LOF等。（　）

【答案】B

【解析】依据投资对象的不同，可以将基金分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等类别。

9．根据中国证监会对基金类别的划分标准，90%以上的基金资产投资于债券的为债券型基金。（　）

【答案】B

【解析】根据中国证监会对基金类别的划分标准，80%以上的基金资产投资于债券的为债券型基金。

10．债券型基金在各类基金中历史最为悠久。（　）

【答案】B

【解析】股票型基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国（地区）广泛采用的一种基金类型。

11．根据股票、债券投资比例是否相对稳定，可以将混合型基金分为稳定型基金、非稳定性基金等。（　）

【答案】B

【解析】根据股票、债券投资比例是否相对稳定，可以将混合型基金分为灵活配置型基金与稳定配置型基金；根据股票、债券投资比例相对大小，可以将混合型基金分为偏股型基金、偏债型基金等。

12．主动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为“指数型基金”。（　）

【答案】B

【解析】被动（指数）型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为“指数型基金”。

13．目前，我国还没有保本基金。（　）

【答案】B

【解析】保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。目前，我国已有多只保本基金。

14．交易型开放式指数基金，通常又被称为“交易所交易基金”（Exchange Traded Funds, ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额不可变的开放式基金。（　）

【答案】B

【解析】交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

15．LOF的申购、赎回只能在交易所进行。（　）

【答案】B

【解析】ETF的申购、赎回只能通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行，也可以在交易所进行。

16．在二级市场的净值报价上，LOF的报价频率要高于ETF。（　）

【答案】B

【解析】在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价，少数LOF每15秒提供1次基金净值报价。

17．我国第一只ETF成立于2004年。（　）

【答案】A

18．ETF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而LOF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票。（　）

【答案】B

【解析】LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票。

19．QDII是合格的境外机构投资者的首字缩写。（　）

【答案】B

【解析】QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格的境内机构投资者）的首字缩写；而合格的境外机构投资者的缩写是QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）。

20．分级基金又被称为“结构型基金”、“可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一种基金产品。（　）

【答案】A