第一部分 章节练习
第一章 证券市场基础知识
第一节 证券与证券市场概述
一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．证券市场本质上是（ ）直接交换的场所。[2010年6月真题]
A．估值
B．票面价值
C．价值
D．价格
【答案】C
【解析】证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。
2．政府和中央政府直属机构是证券发行的重要主体之一，其发行证券的品种仅限于（ ）。[2010年6月真题]
A．开放式基金
B．股票
C．债券
D．封闭式基金
【答案】C
【解析】证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括公司（企业）、政府和政府机构。政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。
3．基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的________保管、并委托________进行股票、债券等融资工具的分散化组合投资。（ ）[2010年6月真题]
A．基金投资人；基金托管人
B．基金投资人；基金管理人
C．基金托管人；基金管理人
D．基金管理人；基金托管人
【答案】C
【解析】证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。
4．根据《证券法》规定，证券登记结算机构是（ ）。[2010年6月真题]
A．不以营利为目的的法人
B．以风险管理为目的的法人
C．以营利为目的的法人
D．社会团体法人
【答案】A
【解析】根据《证券法》规定，中国证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
5．证券市场的基本功能之一是为（ ）决定价格。[2009年10月真题]
A．资产
B．商品
C．资本
D．上市公司
【答案】C
【解析】证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。而证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果，证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，提供了证券的合理定价机制。可见证券市场的基本功能之一是为资本决定价格。
6．在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为（ ）。[2009年10月真题]
A．货币证券
B．金融证券
C．商业票据
D．机构证券
【答案】B
【解析】在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。
7．证券是指各类记载并代表一定权利的（ ）。
A．商品凭证
B．法律凭证
C．货币凭证
D．资本凭证
【答案】B
【解析】证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
8．有价证券之所以能够买卖是因为它（ ）。
A．具有价值
B．具有使用价值
C．代表着一定量的财产权利
D．具有交换价值
【答案】C
【解析】由于有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。
9．虚拟资本以（ ）的形式存在。
A．无价证券
B．有价证券
C．货币证券
D．资本证券
【答案】B
【解析】虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本以有价证券的形式存在，它的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
10．关于有价证券，下列说法错误的是（ ）。
A．本身没有价值
B．持有者可凭此直接取得一定量的商品、货币，或是获得一定的收入
C．是实际资本的一种形式
D．是分配和筹措资金的手段
【答案】C
【解析】C项，有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。
11．提货单表明了持有人有权得到该提货单所标明物品的权利，说明提货单是一种（ ）。
A．商品证券
B．货币证券
C．金融证券
D．资本证券
【答案】A
【解析】商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权或使用权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
12．关于资本证券，下列说法错误的是（ ）。
A．持有人有一定的收入请求权
B．狭义的有价证券是指资本证券
C．有价证券是资本证券的主要形式
D．资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券
【答案】C
【解析】C项，资本证券是有价证券的主要形式。
13．按（ ）分类，有价证券可以分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
A．证券所代表的权利性质
B．是否在证券交易所挂牌上市交易
C．证券发行主体的不同
D．募集方式
【答案】C
【解析】有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度、按不同的标准进行分类，主要包括：①按证券发行主体的不同，可分为政府证券、政府机构证券和公司证券；②按是否在证券交易所挂牌上市交易，可分为上市证券和非上市证券；③按募集方式分类，可分为公募证券和私募证券；④按证券所代表的权利性质分类，可分为股票、债券和其他证券三大类。
14．以下对非上市证券认识不正确的是（ ）。
A．非上市证券和上市证券的划分标准为“是否在证券交易所挂牌交易”
B．非上市证券没有在证券交易所挂牌交易
C．非上市证券不可以在其他证券交易市场交易
D．凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券
【答案】C
【解析】C项，非上市证券是指未在证券交易所挂牌交易的证券，但可以在其他证券交易市场发行和交易。我国在银行间市场上市的债券、凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。
15．发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是（ ）。
A．上市证券
B．公募证券
C．私募证券
D．非上市证券
【答案】B
【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，不采取公示制度。
16．根据我国的相关规定，下列不属于私募证券的是（ ）。
A．信托投资公司发行的信托计划
B．商业银行发行的理财计划
C．上市公司采取定向增发方式发行的有价证券
D．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券
【答案】D
【解析】私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，不采取公示制度。目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行的理财产品、证券公司的资产管理产品、基金管理公司专户理财产品均属私募证券，上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。
17．证券的（ ）是指证券变现的难易程度。
A．期限性
B．收益性
C．流动性
D．风险性
【答案】C
18．证券的流动性不能通过以下哪种方式实现？（ ）
A．贴现
B．记账
C．交易
D．承兑
【答案】B
【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。
19．证券的（ ）是指证券收益的不确定性。
A．期限性
B．收益性
C．流动性
D．风险性
【答案】D
【解析】证券的风险性是指证券收益的不确定性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者期望的预期收益越高；风险越小的证券，投资者期望的预期收益越低。
20．证券市场是指（ ）。
A．证券发行与交易市场
B．证券的流通市场
C．证券的交易市场
D．证券的发行市场
【答案】A
【解析】证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
21．证券市场按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，可以分为（ ）。
A．发行市场和交易市场
B．股票市场、债券市场和基金市场
C．集中交易市场和场外市场
D．国内市场和国外市场
【答案】A
【解析】B项为证券市场按横向结构进行的分类，即按证券的品种结构；C项为按交易场所结构进行的分类。
22．在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的（ ）的高低来决定的。
A．利息收入
B．红利收入
C．变价收入
D．预期报酬率
【答案】D
【解析】证券价格的高低实际上是证券筹资能力的反映，即预期报酬率越高，其市场价格相应就越高，筹资能力就越强。
23．（ ）是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
A．证券发行人
B．证券投资人
C．机构发行者
D．机构投资者
【答案】A
24．通常情况下，（ ）被视为无风险证券。
A．政府债券
B．政府机构债券
C．中央政府债券
D．中央银行发行的证券
【答案】C
【解析】由于中央政府拥有税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这类证券被视为“无风险证券”。
25．中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展（ ）业务。
A．套期保值
B．投融资
C．公开市场
D．盈利性
【答案】C
【解析】中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量，进行宏观调控。
26．我国主权财富基金的发端是（ ）。
A．中国投资有限责任公司
B．QFII
C．中国国际金融有限公司
D．QDII
【答案】A
【解析】经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。
27．在大部分国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以__________形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的_________。（ ）
A．社会保障税；社会保险基金
B．社会保障税；企业年金
C．社会保险基金；社会保障基金
D．社会保险基金；企业年金
【答案】B
【解析】基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。在大部分国家，社保基金分为两个层次：①国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；②由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。我国正在完善的城镇职工养老保险体系，是由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成的。
28．证券交易所具有监督职能，它属于（ ）。
A．立法机构委派的监管部门
B．政府监管部门
C．自律性监管机构
D．地方所属的监管机构
【答案】C
【解析】根据我国《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的监管职能包括对证券交易活动进行管理，对会员进行管理，以及对上市公司进行管理。
29．证券业协会的权力机构是（ ）。
A．董事会
B．股东大会
C．会员大会
D．主席会议
【答案】C
【解析】中国证券业协会是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织，是社会团体法人。中国证券业协会采取会员制的组织形式，协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。中国证券业协会的自律管理体现在保护行业共同利益、促进行业共同发展方面，具体表现为：对会员单位的自律管理、对从业人员的自律管理和对代办股份转让系统的自律管理。
30．证券登记结算机构性质上属于（ ）。
A．证券服务机构
B．证券经营机构
C．证券管理机构
D．自律性组织
【答案】D
【解析】中国证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。按照我国《证券法》的规定，我国的证券自律管理机构是证券交易所、证券业协会。根据《证券登记结算管理办法》，我国的证券登记结算机构实行行业自律管理。
31．中国证监会按照（ ）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。
A．全国人大
B．国务院
C．全国人大常务委员会
D．中国人民银行
【答案】B
【解析】中国证监会是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管。
32．随着生产力的发展，社会分工的日益复杂，商品经济日益社会化，（ ）产生了对巨额资金的需求。
A．企业与作坊
B．证券市场
C．社会化大生产
D．股票市场
【答案】C
【解析】随着生产力的发展，社会分工的日益复杂，商品经济日益社会化，社会化大生产产生了对巨额资金的需求，依靠单个生产者自身的积累难以满足需求，即使依靠银行借贷资本也不能满足企业自有资本扩张的需要，客观上需要有一种新的筹集资金的机制以适应社会经济进一步发展的要求，证券与证券市场应运而生。
33．反映证券市场容量的重要指标是（ ）。
A．股票市值占GDP的比率
B．证券市场价值
C．证券化率（证券市值/GDP）
D．证券市场指数
【答案】C
【解析】证券化率是反映证券市场容量的重要指标，同时也是衡量一国（或地区）证券市场发展程度的重要指标。一国（或地区）的证券化率越高，意味着虚拟经济规模越大，证券市场在该国（或地区）的经济体系中越重要。
34．我国资本市场的萌生是在（ ）。
A．1975~1978年
B．1978~1992年
C．1992~1995年
D．1995~1998年
【答案】B
【解析】1978年12月，以中国共产党第十一届三中全会的召开为标志，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策。随着经济体制改革的推进，企业对资金的需求日益多样化，新中国资本市场开始萌生。
35．上海证券交易所和深圳证券交易所先后于（ ）正式运行。
A．1990年12月和1991年7月
B．1991年7月和1990年12月
C．1991年7月和1992年10月
D．1992年10月和1991年7月
【答案】A
【解析】1990年，国家允许在有条件的大城市建立证券交易所。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。
36．（ ）于2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础。
A．国务院证券委
B．国务院
C．中国证监会
D．国家发展和改革委员会
【答案】B
【解析】为了积极推进资本市场改革开放和稳定发展，国务院于2004年1月发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础。
二、多选题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）
1．广义的有价证券包括（ ）。[2010年6月真题]
A．货币证券
B．商品证券
C．合同文本
D．资本证券
【答案】ABD
【解析】有价证券有广义与狭义之分。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
2．证券市场两个最基本和最主要的品种是（ ）。[2010年6月真题]
A．基金
B．股票
C．债券
D．衍生品
【答案】BC
【解析】按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、金融衍生工具等，如金融期货、可转换证券、权证等。
3．证券经营机构是证券市场上主要的投资者，以其（ ）进行证券投资。[2010年3月真题]
A．受托投资资金
B．营运资金
C．自有资本
D．银行贷款
【答案】ABC
【解析】参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、合格境外机构投资者（QFII）、主权财富基金以及其他金融机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。
4．证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括（ ）。[2010年3月真题]
A．会计师事务所
B．证券投资咨询公司
C．资产评估机构
D．律师事务所
【答案】ABCD
【解析】证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。
5．证券监管机构的主要职责是（ ）。[2010年3月真题]
A．负责监督有关法律法规的执行
B．负责保护投资者的合法权益
C．依法全面监管全国的证券发行、证券交易、证券服务机构的行为
D．维持公平而有序的证券市场
【答案】ABCD
【解析】中国证监会是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管。它的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
6．证券市场从无到有主要归因于（ ）。[2009年10月真题]
A．社会化大生产的发展
B．商品经济的发展
C．股份制的发展
D．信用制度的发展
【答案】ABCD
【解析】证券市场是在商品经济高度发展的基础上产生和发展的。证券市场的产生与发展主要归因于以下因素：①社会化大生产和商品经济的发展；②股份制的发展；③信用制度的发展。
7．关于虚拟资本，下列描述正确的有（ ）。
A．虚拟资本是绝对独立于实际资本之外的一种资本存在形式
B．通常，虚拟资本以有价证券的形式存在
C．有价证券是虚拟资本的一种形式
D．虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化
【答案】BCD
【解析】虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。有价证券是虚拟资本的一种形式。通常，虚拟资本以有价证券的形式存在，它的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
8．以下属于货币证券的有（ ）。
A．商业汇票
B．商业本票
C．银行汇票
D．金融债券
【答案】ABC
【解析】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：①商业证券，主要是商业汇票和商业本票；②银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
9．按证券的募集方式分类，有价证券可分为（ ）。
A．公募证券
B．上市证券
C．私募证券
D．非上市证券
【答案】AC
【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，不采取公示制度。
10．有价证券的特征包括（ ）等方面。
A．流动性
B．收益性
C．风险性
D．期限性
【答案】ABCD
【解析】有价证券的特征包括：①收益性，是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报；②流动性，是指证券变现的难易程度；③风险性，是指证券收益的不确定性；④期限性，是债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益需求。
11．证券具有极高的流动性必须满足的条件有（ ）。
A．很容易变现
B．变现的交易成本极小
C．本金保持相对稳定
D．规模比较大
【答案】ABC
【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现；变现的交易成本极小；本金保持相对稳定。
12．关于有价证券的期限性，下列描述正确的有（ ）。
A．债券的期限不具法律约束力，但可以对融资双方权益起到保护作用
B．股票一般没有期限性
C．股票可以视为无期证券
D．债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求
【答案】BCD
【解析】A项，债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。
13．证券市场是（ ）。
A．股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所
B．市场经济发展到一定阶段的产物
C．为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场
D．以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接
【答案】ABCD
14．证券市场按其层次结构可以分为（ ）。
A．股票市场和债券市场
B．发行市场和流通市场
C．一级市场和二级市场
D．初级市场和次级市场
【答案】BCD
【解析】证券市场按其层次结构可以分为发行市场和流通市场：前者又称为“一级市场”或“初级市场”；后者又称为“二级市场”或“次级市场”。
15．在证券市场中，发行市场与流通市场的关系是（ ）。
A．流通市场是发行市场的前提
B．发行市场是流通市场的延续
C．发行价格受交易价格影响
D．发行市场是流通市场的基础
【答案】CD
【解析】证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。
16．证券市场包括（ ）。
A．基金市场
B．同业拆借市场
C．债券市场
D．股票市场
【答案】ACD
【解析】证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。按照品种结构划分，证券市场可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。
17．证券市场的基本功能包括（ ）。
A．资本配置功能
B．资本定价功能
C．投资功能
D．融资功能
【答案】ABCD
【解析】证券市场综合反映国民经济运行的发展态势，常被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标，它的基本功能包括：筹资—投资功能、资本定价功能和资本配置功能。
18．关于证券市场的筹资—投资功能，下列说法正确的有（ ）。
A．筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷
B．资金盈余者可以通过买入证券而实现投资
C．为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的
D．在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具
【答案】ABCD
19．关于证券市场的基本功能，以下说法正确的有（ ）。
A．证券市场具有为资本决定价格的功能
B．功能之一是让资金盈余者通过卖出证券而实现投资
C．证券市场是投资者套期保值的场所
D．证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能
【答案】ACD
【解析】证券市场的基本功能包括：①筹资—投资功能，指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象；②资本定价功能，证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格；③资本配置功能，证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
20．证券发行人可以分为（ ）。
A．个体户
B．公司（企业）
C．政府和政府机构
D．金融机构
【答案】BC
21．（ ）是现代公司的主要类型。
A．有限责任公司
B．两合公司
C．无限责任公司
D．股份有限公司
【答案】AD
【解析】现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。
22．中央银行作为证券发行主体，主要涉及（ ）。
A．中央银行股票
B．中央银行债券
C．中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券
D．中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊期权
【答案】AC
【解析】中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券：①中央银行股票。在一些国家（例如美国），中央银行采取了股份制组织结构，通过发行股票募集资金，但是，中央银行的股东并不享有决定中央银行政策的权利，只能按期收取固定的红利，其股票类似于优先股。②中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券，例如中国人民银行发行的中央银行票据。
23．证券投资人中，机构投资者包括（ ）。
A．政府机构
B．事业法人
C．基金
D．个人
【答案】ABC
【解析】证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。其中，机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
24．参与证券投资的金融机构有（ ）等。
A．保险公司
B．证券经营机构
C．主权财富基金
D．合格境外机构投资者
【答案】ABCD
【解析】参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、合格境外机构投资者（QFII）、主权财富基金以及其他金融机构。
25．以下属于银行业金融机构的有（ ）。
A．商业银行
B．证券公司
C．城市信用合作社
D．农村信用合作社
【答案】ACD
【解析】银行业金融机构包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和金融债券。
26．商业银行超额储备的持有形式一般不包括（ ）。
A．股票
B．基金
C．短期国债
D．高等级公司债券
【答案】ABD
【解析】受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。
27．基金性质的机构投资者包括（ ）。
A．证券投资基金
B．社保基金
C．法人基金
D．社会公益基金
【答案】ABD
【解析】基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
28．随着国际经济、金融形势的变化，目前不少国家成立了主权财富基金，对此下列说法正确的是（ ）。
A．主权财富基金主要是为了管理国家拥有的大量的官方外汇储备
B．2007年10月29日，中国投资有限责任公司成立，成为中国主权财富基金的发端
C．中国投资有限公司主要以境外金融组合产品为主，开展多元投资
D．中国投资有限公司的注册资本金为1000亿美元，主要为了实现外汇资产保值增值
【答案】AC
【解析】经国务院批准，2007年9月29日，中国投资有限责任公司宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。
29．下列属于社会公益基金的有（ ）。
A．教育发展基金
B．养老基金
C．福利基金
D．文学奖励基金
【答案】ACD
【解析】社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。
30．以下属于证券市场中介机构的有（ ）。
A．证券公司
B．证券服务机构
C．证券交易所
D．证券业协会
【答案】AB
【解析】证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。CD两项属于自律性组织。
31．中国证券业协会的自律管理具体表现为（ ）。
A．对会员单位的自律管理
B．对从业人员的自律管理
C．对机构投资者的自律管理
D．对代办股份转让系统的自律管理
【答案】ABD
【解析】中国证券业协会的自律管理体现在保护行业共同利益、促进行业共同发展方面，具体表现为：对会员单位的自律管理、对从业人员的自律管理和对代办股份转让系统的自律管理。
32．证券市场监管的对象包括（ ）。
A．证券发行主体
B．证券公司
C．证券经营机构
D．证券服务机构
【答案】ABCD
【解析】证券监管机构的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则；负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面管理。
33．中国证监会（ ）。
A．按照国务院授权，依照相关法律法规对证券市场集中统一监管
B．依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则
C．是全国证券、期货市场的主管部门
D．是国务院直属事业单位
【答案】ABCD
【解析】中国证监会是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管。它的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
34．随着信用制度的发展，（ ）等融资方式不断出现，越来越多的信用工具随之涌现。
A．国家信用
B．公司信用
C．银行信用
D．商业信用
【答案】ACD
【解析】随着信用制度的发展，商业信用、国家信用、银行信用等融资方式不断出现，越来越多的信用工具随之涌现。信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通、转让创造了条件。
35．关于信用制度的表述错误的有（ ）。
A．信用制度的发展是促使证券市场发展的因素之一
B．随着信用制度的发展，越来越多的信用工具随之涌现
C．信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通创造了条件
D．信用制度的发展与证券市场的发展没有必然联系
【答案】ABC
【解析】信用制度的发展是促使证券市场发展的因素之一。只有当货币资本与产业资本相分离，货币资本本身取得了一种社会性质时，公司股票和债券等信用工具才会被充分运用。随着信用制度的发展，商业信用、国家信用、银行信用等融资方式不断出现，越来越多的信用工具随之涌现。信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通、转让创造了条件。因而，随着信用制度的发展，证券市场的产生成为必然。
36．关于证券市场的发展阶段，下列说法正确的有（ ）。
A．纵观世界主要国家证券市场的发展历史，其进程大致可分为四个阶段
B．20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段，证券市场自身也获得了高速发展
C．1929~1933年是证券市场发展的停滞阶段，世界各国证券市场受到经济危机的影响
D．20世纪70年代开始，证券市场的发展进入加速发展阶段
【答案】BCD
【解析】A项，纵观世界主要国家证券市场的发展历史，其进程大致可分为萌芽阶段、初步发展阶段、停滞阶段、恢复阶段、加速发展阶段等五个阶段。
37．从内容上看，中国证券市场对外开放可分为（ ）等不同层次。
A．开放国内资本市场
B．在国际资本市场募集资金
C．有条件地开放境内企业投资境外资本市场
D．在国际资本市场借贷
【答案】ABC
【解析】我国资本市场对外开放局面的形成，是我国经济发展和改革开放的客观需求。从内容上看，中国证券市场对外开放可分为以下四个方面：①在国际资本市场募集资金；②开放国内资本市场；③有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场；④对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放。
38．我国股票市场融资国际化以（ ）等股权融资作为突破口。
A．B股
B．H股
C．N股
D．A股
【答案】ABC
【解析】我国股票市场融资国际化以B股、H股、N股等股权融资作为突破口，与此同时，我国也重视在国际债券市场筹集中长期建设资金。
三、判断题（正确的用A表示，错误的用B表示）
1．按照现行规定，我国证券投资基金的投资范围为股票、债券和实业。（ ）[2010年3月真题]
【答案】B
【解析】根据《证券投资基金法》规定，我国的基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具，而不能投向实业。
2．证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。（ ）
【答案】A
3．有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（ ）
【答案】B
【解析】有价证券是指标有票面金额，用于证明持券人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债权的证券。
4．有价证券本身无价值，但由于它代表着一定量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。（ ）
【答案】A
5．虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，而是与真实资本的重置价格相等。（ ）
【答案】B
【解析】通常，虚拟资本以有价证券的形式存在，它的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
6．商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权或使用权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。（ ）
【答案】A
7．在货币证券中，由银行发行的股票、债券均属于银行证券。（ ）
【答案】B
【解析】货币证券是指本身能使持有者或第三者取得货币所有权的凭证，银行证券是货币证券的一个类别，主要包括银行汇票、银行本票和支票。银行发行的股票、债券属于资本证券。
8．银行汇票属于货币证券。（ ）
【答案】A
【解析】货币证券包括两大类：①商业证券，主要是商业汇票和商业本票；②银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
9．上市证券是指经证券监管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在交易所内公开买卖的证券。（ ）
【答案】A
【解析】按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券是指经证券监管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。
10．非上市证券无法实现流通，只能持有到期由发行人赎回。（ ）
【答案】B
【解析】非上市证券并不是没有流通性，它们不在交易所挂牌交易，但可以在其他证券交易市场交易。
11．封闭式基金属于非上市证券。（ ）
【答案】B
【解析】封闭式基金主要通过交易所挂牌交易，因此属于上市证券。
12．私募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。（ ）
【答案】B
【解析】私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券；其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。
13．按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券。（ ）
【答案】B
【解析】按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、金融衍生工具等，如金融期货、可转换证券、权证等等。
14．证券本身具有收益性。（ ）
【答案】A
【解析】证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。
15．证券投资的风险性越高，意味着遭受损失的可能性越大，其预期收益率越低。（ ）
【答案】B
【解析】从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益越低。
16．证券的流动性是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金；证券的流通通过承兑、贴现、互换实现。（ ）
【答案】B
【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。
17．债券一般没有明确的还本付息期限，股票一般也没有期限性，可以视为无期证券。（ ）
【答案】B
【解析】债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。股票一般没有期限性，可以视为无期证券。
18．证券市场是为了解决长期资本和短期资金供求矛盾而产生的市场。（ ）
【答案】A
【解析】证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
19．从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。（ ）
【答案】A
【解析】有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。
20．证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行和新发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。（ ）
【答案】B
【解析】证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
21．除一、二级市场之分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性，形成多层次证券市场。（ ）
【答案】A
22．封闭式基金在证券交易所挂牌交易，通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。（ ）
【答案】B
【解析】基金市场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。此外，近年来，全球各主要市场均开设了交易所交易基金（ETF）或上市开放式基金（LOF）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。
23．证券发行市场都是有形市场。（ ）
【答案】B
【解析】按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称作为场内市场，是指有固定场所的证券交易所市场。一般而言，证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。
24．目前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在。（ ）
【答案】A
【解析】目前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的出现而具有了集中交易特征，而交易所市场也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。
25．证券市场综合反映国民经济运行的发展态势，常被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标。（ ）
【答案】A
26．证券市场具有确定证券交易价格的功能，产生高投资回报的预期越高，相应证券价格越高。（ ）
【答案】A
【解析】证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。
27．发展潜力巨大的企业能提供高报酬率、低市场价格的证券，这些企业的筹资能力较强。（ ）
【答案】B
【解析】在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。能提供高报酬率的证券一般来自那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，其市场价格相应就高，从而筹资能力就强。
28．证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。（ ）
【答案】A
【解析】在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。
29．证券发行人将证券发行给社会投资者，这一切是由证券承销商来完成的。所以，证券发行人就是证券承销商。（ ）
【答案】B
【解析】证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体，包括公司（企业）、政府和政府机构；而证券承销商一般为证券公司。
30．金融机构是证券市场主要的发行主体。（ ）
【答案】B
【解析】公司（企业）是证券市场主要的发行主体，它们发行的证券称为公司（企业）证券。
31．企业的组织形式分为股份有限公司和有限责任公司两种。（ ）
【答案】B
【解析】企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。
32．现代股份制公司可以通过公开发行股票募集资金。（ ）
【答案】B
【解析】现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。
33．金融机构发行的股票属于金融证券。（ ）
【答案】B
【解析】在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。
34．银行业金融机构受自身业务特点和政府法令的制约，除金融控股公司外，银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和金融债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。（ ）
【答案】A
35．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限于投资国债和基金。（ ）
【答案】B
【解析】我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金买卖政府债券和金融债券。银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。
36．合格的境外机构投资者在我国的投资额度不受控制。（ ）
【答案】B
【解析】在我国，合格境外机构投资者是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定，经中国证券监督管理委员会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。按照规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具。
37．合格境外机构投资者可以投资的人民币金融工具包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所及全国银行间债券市场交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。（ ）
【答案】B
【解析】按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。
38．企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。（ ）
【答案】A
39．证券公司的主要业务有证券承销、经纪、自营、投资咨询以及资产管理等。（ ）
【答案】A
40．中国证券登记结算机构是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。（ ）
【答案】B
【解析】根据我国《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
41．中国证监会的监管职能包括对证券交易活动进行管理，对会员进行管理，以及对上市公司进行管理。（ ）
【答案】B
【解析】中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。它的主要职责是：负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、服务机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。题中描述的是证券交易所的监管职能。
42．在我国，证券监管机构就是中国证监会。（ ）
【答案】B
【解析】在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。
43．证券监管机构负责有关法律法规的执行，但无权制定有关证券市场监督管理的规章、规则。（ ）
【答案】B
【解析】在我国，证券监管机构的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
44．证券市场是在自然经济高度发展的基础上产生和发展的。（ ）
【答案】B
【解析】证券市场是在商品经济高度发展的基础上产生和发展的。
45．证券市场的形成离不开信用制度的发展。（ ）
【答案】A
【解析】随着信用制度的发展，商业信用、国家信用、银行信用等融资方式不断出现，越来越多的信用工具随之涌现。信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通、转让创造了条件。因而，随着信用制度的发展，证券市场的产生成为必然。
46．金融创新进一步深化是国际证券市场的发展趋势。（ ）
【答案】A
【解析】全球性的变化主要表现在以下几方面：证券市场一体化、投资者法人化、金融创新深化、金融机构混业化、交易所重组与公司化、证券市场网络化、金融风险复杂化、金融监管合作化。
47．目前，我国资本市场的开放领域形成了从加入世贸组织协议框架下的证券业和基金业的开放，到外资直接参与国有产权和非流通股权的并购转让市场，再到允许合格的境外机构投资者（QFII）直接投资A股市场等渐次展开的全方位开放局面。（ ）
【答案】A
48．我国尚不允许保险类金融机构开展代客境外理财业务。（ ）
【答案】B
【解析】作为有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场的举措，中国证监会、中国银监会、中国保监会和国家外汇管理局发布相关规定，并由证券类、银行类、保险类金融机构取得合格境内机构投资者（QDII）业务资格，开展代客境外理财业务。